每经编辑：程鹏,盖源源

雪松控股下属企业，涉嫌非法吸收公众存款被立案！

5月7日，广州市公安局黄埔区分局发布案情通告，依法对雪松控股集团有限公司下属的广东圆方投资有限公司等涉嫌非法吸收公众存款立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

通报称，公安机关已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计。投资者可采用亲临、邮寄、线上三种方式进行报案登记。

涉嫌非法吸收公众存款

广东圆方投资等被立案查处

5月7日，“广州黄埔公安”公众号消息，为打击惩治犯罪，保护社会公众合法权益，广州市公安局黄埔区分局依法对雪松控股集团有限公司下属的广东圆方投资有限公司等涉嫌非法吸收公众存款立案查处，现将案情通报如下：

一、公安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制措施。

二、公安机关已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计。

三、公安机关已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。

四、公安机关敦促涉案公司相关责任人员主动配合调查，积极退缴违法所得。对于主动投案、退赃退赔、认罪悔罪的，可以依法从轻处罚。

五、投资人可凭本人身份证明、合同协议、银行交易明细、收付款凭证等书面材料通过以下方式进行报案登记：

方式一：

亲临报案。投资人可直接到实际居住地的公安机关及派出所报案。

方式二：

邮寄报案。投资人可将相关报案材料邮寄至广州市公安局黄埔区分局经济犯罪侦查大队，邮寄地址：广州市黄埔区护林路祥东环街20号（经济犯罪侦查大队），邮政编码：510700，联系电话：020-82279726。

方式三：

线上报案。投资人登录广州市公安局网站（http://gaj.gz.gov.cn），点击“警民互动”栏目，选择“广州经侦涉众投资人信息登记系统”进行登记。

警方提醒

线上报案、邮寄报案等同于亲临公安机关报案，建议市民群众尽量采用邮寄或线上方式报案。如需现场报案的，请遵守相关规定，就近前往所在地公安机关及派出所报案，由接受报案单位将报案材料移交至广州市公安局黄埔区分局经济犯罪侦查大队。

目前，案件正在进一步侦办中，公安机关将加大侦办力度，全力保护社会公众合法权益。

背后大股东雪松控股是

广州本土成长起来的世界500强

企查查APP显示，广东圆方投资有限公司成立于2016年，位于广东省广州市，是一家以从事资本市场服务为主的企业，企业注册资本41290万人民币。公司大股东为雪松控股集团有限公司（以下简称“雪松控股”），持股100%。

综合蓝鲸财经、中国基金报，雪松控股创立于1997年，前身为君华集团，创始人为张劲，主营房地产，总部位于广州。雪松控股曾对外宣布目标“三个万亿”，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”，一路收购齐翔腾达、希努尔等上市公司大笔股权。

官网自称，雪松控股是广州本土成长起来的世界500强企业、中国大宗商品领军企业，以2334亿元营收位列2021年《财富》世界500强第359位，连续4年上榜。

图片来源：雪松控股官网截图

雪松控股还在官网中介绍，公司致力于成为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务；旗下拥有雪松国际信托和A股上市公司雪松发展（002485，SZ）、齐翔腾达（002408，SZ）。

2015年，张劲重组了集团整个产业版图，雪松控股集团有限公司于当年8月成立，张劲领导的雪松系已经将精力逐渐向金融、供应链等领域转移，进入扩张阶段。

金融方面，雪松控股的高光时刻，曾进入广州银行和广州农商银行前十大股东之列；并通过收购佛山金盛瑞泰间接持有开源证券28.53%的股权。雪松控股的“下坡路”，也始于对金融行业的渴望。

2019年4月，雪松控股“接盘”困境重重的中江信托，成为新任控股股东，同年6月将其更名为“雪松信托”。在此之前，中江信托大量信托产品已出现逾期，雪松的加入被投资者认为是“白衣骑士”，获得兑付希望。

2020年，有媒体陆续曝光雪松旗下42只信托产品风控全线“裸奔”，220亿元底层资产尽数“虚无”，借道假央企转移百亿元巨资。彼时，雪松信托对媒体报道作出了“报道不实”回应以自证清白。

从2021年4月起，雪松旗下的金交所理财产品陆续出现逾期，但彼时雪松还能按时支付利息。但到2021年下半年，雪松理财和信托等各个渠道的投资人多次讨债，雪松方面先后对此给出承诺，但均未能兑现。有投资者统计，金交所涉及的投资者有8000余人，总金额约200亿元。

2022年春节假期过去后，号称“广州第一民企”的雪松控股陷入理财兑付危机：2022年2月10日，投资者聚集在雪松控股广州总部楼下维权的相关照片在社交平台流出。

据财新网报道，雪松控股分布在各地的理财产品销售经理承担巨大压力，要求公司董事长、创始人张劲给出更多解释。2月9日下午，会议在雪松控股总部2楼会议室召开，与会者包括张劲和总部及区域的高管。会议中一度出现销售经理“围堵”董事长的场面，期间保安和其他员工还发生了推搡。财新网报道还提及，内部人士称，会上，雪松各地的理财销售经理把矛头对准张劲，要求张劲个人为雪松逾期的理财产品承担连带责任。张劲断然拒绝，会议陷入僵局。

据蓝鲸财经，2022年1月30日深夜，雪松控股发出致歉信，宣称原定于1月底完成的兑付，受资产特性、交易价格、交易流程等各种因素影响，资产处置及回款计划未能按照预期方案落实等等因素而无法完成兑付。

同期，深交所也向雪松旗下的两家上市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的30家空壳公司是否为公司的供应商或客户，并要求其说明公司是否参与雪松信托产品底层资产的应收账款相关的供应链业务。

雪松控股多名高管半年前被控制或涉资金腐败案

在旗下产品爆雷后，雪松控股近期情况仍不乐观，有高管失联。

4月13日，齐翔腾达（002408.SZ）发布公告称，近日，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系。公司已向陈晖的工作单位联系询问其现状，截至目前尚未收到陈晖工作单位的回复，无法确定陈晖失联的具体原因。

陈晖为雪松“元老”，除担任齐翔腾达第五届董事会董事外，目前，陈晖不仅是雪松控股集团、雪松实业集团的董事，他还在广州雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司等数十家公司担任董事、监事等职务。

另据第一财经4月18日报道，记者获悉，雪松控股还有多名原高管、现高管与陈晖一同于半年前被控制，其中包括原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬。

记者从接近监管层的信源了解到，谢、林二人所涉案情，一是涉众集资，二是过手资金拿回扣。

另外，林伟龙还可能涉及集中交易雪松控股旗下两家上市公司——*ST雪发（002485.SZ，原名“希努尔”）和齐翔腾达股票，知情人士向记者透露，林伟龙可能涉及到使用场外高杠杆配资，交易失败，导致雪松的资金受到严重亏损。

2016年加入雪松控股的林伟龙，因其金融、投行等领域经验丰富，在雪松控股最高光的时刻，主管雪松控股并购，融资，以及股票交易，在其主导下，雪松控股得以收购希努尔、齐翔腾达两家上市公司，甚至意图将猛狮股份（002684.SZ，已退市）也收入囊中。其后因收购猛狮股份与雪松控股实控人张劲分道扬镳。

与林伟龙不同的是，谢少彬在雪松控股的任职显得低调，作为职业经理人，谢与雪松控股实际控制人张劲“跟得更久”，多年的“自己人”关系，令谢少彬在雪松控股地位更重要，因统管资金统筹和调度，也使得谢少彬更为接近钱。

知情人士告诉记者，谢少彬也在半年前被控制，“他的电话一直都打不通”，一位接近雪松控股核心层的人士告诉记者。

此前，齐翔腾达公告称，公司董事陈晖失联。因陈晖主管雪松控股正规渠道融资业务，陈晖失联可能涉及的事项，与谢、林二人不同，但都涉及雪松控股的资金来源和使用。

早在2022年5月，雪松控股内部人士即向第一财经记者透露，林伟龙、谢少彬，陈晖以及雪松控股CFO李婵娟、供应链板块两名负责人等多名高管均被有关部门叫去问话。2022年10月左右，林、谢、陈三位高管被控制。

编辑|程鹏 盖源源

校对|刘思琦

封面图片来源：视觉中国

每日经济新闻综合自第一财经（记者：张丽华）、“广州黄埔公安”公众号、蓝鲸财经、公司官网、中国基金报、财新网

每日经济新闻

责任编辑：

突发！恒·大资金告急，请求政府支持

创新科技理念 今天

许家印，2017年中国首富，如今全球富豪榜第34位。

他曾指点江山，意气风发。

他，曾在排球无人问津时，找回郎平。

他，曾在足球假球盛行时，砸了几亿夺了亚冠。

他，曾在中国足球最低谷时，把里皮让给国足！

他，曾在A股前途未明时横刀出世，指引了万科们前进的方向！

每一步都是无比精确地踏准。

但是，今天许家印的恒大公司，居然以这种不体面方式发布一封求救信。

来源：浙商杂志

刚刚，一份名为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件在网络流传，该文件的接收方为广东省人民政府，印章是恒大集团有限公司，落款时间是2020年8月24日。

这份文件称，如果恒大地产不能按时完成重组，可能导致其现金流断裂，从而引发恒大集团在相关银行、信托、基金等金融机构及债券市场的交叉违约，进而产生金融系统性风险。恒大集团希望政府协调推进恒大地产借壳深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司（深深房A，000029，2016年9月14日开市起停牌）事项。

恒大集团称，如果不能按时完成重组，将导致深深房中小股东因停牌四年而利益受到巨大损害，引发对交易各方、监管部门的法律诉讼或维权行为。

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高额的负债

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众所周知，恒大向来以“高负债、高杠杆”著称，在融资方面，也是能做到掘地三尺：高息美元债、可转债、境内债券、银行、信托、租赁、保理、商票、挤占供应商资金等应有尽有。

截至6月30日，恒大集团有息负债余额8355亿元，涉及银行类金融机构128家，借款余额2323亿元，其中境内银行类金融机构171家，借款余额2163亿元，主要为民生银行293亿元、农业银行242亿元、浙商银行107亿元、光大银行100亿元、工商银行94亿元、中信银行94亿元等。涉及非银行类金融机构121家，借款余额3684亿元，主要为光大信托278亿元、山东信托176亿元、外经贸信托167亿元、中航信托133亿元、中信信托126亿元等。涉及境内公司债券496亿元，境外债券1852亿元。

这是一个什么概念呢？

恒大许老板的老家在河南省，2019年河南省全年的财政收入位列全国第8名，为4041亿元。而恒大要付息的债务总额是河南全省两年的财政收入总和还多！

2019年，恒大借贷加权平均利率8.99%，全年利息支出达到737亿，比青海、宁夏两省的年财政收入还要多。

报告称，如果不能按时完成重组，公司须在2021年1月31日前偿还战略投资者1300亿元本金并支付137亿元的分红。1300亿元由权益变为负债，资产负债率将大幅攀升至90%以上，可能会导致恒大地产断裂。

而恒大地产现金流断裂将导致恒大集团无法偿债，进而引发金融系统性风险。

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恒大的2020年

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恒大，一直是这个市场上最豪气、最抢眼球的仔：

许老板多次摘下首富头衔；年薪1500万聘首席经济学家；6个赛季8.6亿元重赏恒大足球队；狂轰60亿广告费推恒大冰泉；捐款110亿元扶贫贵州毕节；投资300亿元造新能车……

以上无论哪件事情，都足够登上各大媒体头条。

在最近，恒大又高调了一把，主要是这么几桩事：

1、七折卖房

恒大集团董事局主席许家印主持集团营销大会，在会上宣布自9月7日起至10月8日，恒大全国楼盘全线7折，并透露“金九银十”两个月,每个月销售目标1000亿元，总销售额要冲刺2000亿元。

然而今年不是第一轮了，全国闹得沸沸扬扬，目的是加速回笼资金！

2、发行40亿公司债

9月23日晚间，恒大地产集团公告已完成发行2020年公开发行公司债券（第一期），募资40亿元，票面利率为5.80%。

3、提前偿还美元债

9月17日讯中国恒大发布公告称，公司将以自有资金提前偿还2020年到期的15.65亿美元票据，日期为2020年10月23日。

4、汽车公司登陆科创板

9月18日，刚刚完成一轮40亿港元的恒大汽车发布公告指出，恒大汽车股东会建议发行人民币股份在大陆科创板上市。

但目前拟出让股份额度以及募资额度尚未披露，如果成功在科创板上市，恒大汽车也将成为首家在大陆上市的造车新势力。

5、物业公司赴港上市

8月份，据外媒报道，恒大计划分拆物业管理业务在港上市，最快2021年上半年挂牌，集资额达10亿至20亿美元。

随后，中国恒大发布中发布公告证实了相关消息，称正考虑可能分拆集团的物业管理服务及相关增值服务业务于香港联合交易所独立上市。

在上面几桩好事情后面，也有几则消息似乎暗藏着较大的隐忧：

1、穆迪评级下调

6月23日，穆迪将中国恒大评级展望由“稳定”下调至“负面”，表示对恒大在未来12-18个月削减其短期高债务、融资高杠杆的能力的担忧。这可不是什么好兆头！

2、杠杆红线隐忧

8月20日，住房城乡建设部、人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，监管部门针对房企有息债务增长，划了“三道红线”，恒大三条融资监管红线全中。这对于高负债的恒大而言显然压力倍增。

3、经营业绩恶化

经营业绩恶化：中国恒大2020年上半年实现营业额2666.3亿元，较2019年同期增长17.5%；由于上半年就玩7折卖房，卖房利润大幅变薄，且三费金额过大，上半年净利润147.6亿元，净利润率仅5.5%，而同期利息支出就有418.38亿元。暴利行业突然消失了!

4、战投苏宁提撤资

9月18日，苏宁相关人士在投资者会议上表示，若明年1月份恒大地产不能如期在境内重组上市，苏宁计划行使相关条款，要求拿回200亿元人民币战略投资资金。实际上，当初2016年签对赌协议时，约定恒大地产借深深房回归A股的最晚期限为2020年6月30日，后延至2021年1月31日。若重组不能顺利完成，战投方要求恒大方回购1300亿怎么办？

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2020年中国恒大的中报显示，负债合计为19826.42亿元，逼近2万亿大关。其中，非流动负债合计5060.01亿元，长期借款为4397.84亿元。流动负债合计为14766.41亿元，短期借款3956.87亿元。

2万亿的恒大，在这评级下调、财务指标恶化、监管趋严的多事之秋，能否通过玩过许多遍的“7折卖房”策略实现加速资金回笼，后续债券发行、金融机构续贷能否维持住，苏宁等战投方还是否能继续保持耐心……

2008年，很艰难，许老板都扛过来了。

2020年更痛苦，希望恒大会好好的。

浙商点评：恒大危机警惕高负债

潘安平

浙江一桶金集团有限公司董事长、《浙商》全国理事会主席团主席

恒大这个事情是迟早的，因为他们高负债率太厉害了，房地产市场是一个高密度资金型的企业，所以在这个过程中，融资成本决定了企业的竞争高度，一旦运转不下来，那企业就会面临危机。现在最后一步只能是政府是否能够出手相助，如果不能，那恒大倒塌是可以预见的。

地产已死，有事烧纸。

附小贴士：恒大集团是以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼，新能源汽车为龙头的世界500强企业集团。目前，恒大总资产2.3万亿，年销售规模超8000亿，累计纳税超2900亿，慈善公益捐款超180亿，员工14万人，每年解决就业330多万人，在世界500强排名第152位。到2022年，恒大将实现总资产3万亿，年销售规模10000亿，年利税1500亿，成为世界百强企业。

近日，市场上关于恒大财富兑付与质疑声不少，尤其是高管提前兑付产品问题。

9月18日，就上述问题，恒大发布了彻查公告。根据公告，截至今年5月1日，时任恒大集团总部、各产业集团总裁助理以上高管及地产集团各省公司董事长、总经理，以及时任恒大财富副总经理以上管理人员，共计44人持有恒大财富58笔投资产品。截至9月8日仍然有39人持有恒大财富50笔投资产品。

确实如外界质疑，恒大高管中有6人提前赎回了12笔投资产品。为此，恒大作出了处理，要求这6名管理人员提前赎回的所有款项必须限期返回，并给予严厉惩处。

6名提前赎回的高管被要求限期返回所有款项

9月18日，恒大就旗下财富投资产品发布公告，重申在兑付过程中必须确保“公平公正、一视同仁”。

显然，该公告乃针对近日市场上对其高管提前赎回财富投资产品的质疑。在不少投资者到期财富投资产品未能正常兑付的情况下，网传恒大管理人员已提前兑付，消息引起了市场的不满。而在本次公告中，恒大颇有向投资者“彻底调查、清楚交代”的意味。

根据公告，截至2021年5月1日，时任恒大集团总部、各产业集团总裁助理以上高管及地产集团各省公司董事长、总经理，以及时任恒大财富副总经理以上管理人员，共计44人持有恒大财富58笔投资产品；5月1日-9月7日期间，上述范围管理人员中，有8人的9笔投资产品到期正常兑付，有9人新认购13笔投资产品，有6人提前赎回12笔投资产品；截至9月8日，有39人仍持有恒大财富50笔投资产品。

同时，公告中表明了恒大的处理态度——已要求该6名管理人员提前赎回的所有款项必须限期返回，并给予严厉惩处；要求恒大财富必须严格按照已公布的兑付方案执行，确保公平公正、一视同仁；要求恒大财富中层以上员工必须坚守岗位，继续做好客户服务工作。

市场人士认为，恒大目前遇到了巨大的经营困难，如何在“全力保交楼”的大战略下维护各方投资者的利益，考验管理层的智慧与毅力。

许家印曾表态兑付过程不搞特殊化

值得一提的是，此前恒大集团董事局主席许家印，针对恒大财富兑付事项就重申过：兑付过程任何人不许搞特殊化。

此前，9月10日，恒大集团召开恒大财富专题会议，许家印在会上表示代表集团明确承诺恒大财富的投资者“一分钱不能少”。

许家印在会上表示，目前公司遇到了前所未有的巨大困难，但公司的基本面没有改变。

许家印还表示，目前公司转变经营战略，要尽最大的努力复工复产保交楼，尽快恢复销售，尽快恢复正常经营。希望各级领导和员工要齐心协力、努力拼搏，要增强信心，承担起各自的主体责任，通过稳扎稳打的工作帮助公司尽快渡过危机，按照恒大财富的兑付计划尽早兑付每笔资金。这是对广大员工业主和客户负责，是我们应尽的责任，也是我们最重要的义务。“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有！”

值得一提的是，在投资者人群中，流传出恒大财富等部分高管进行了提前赎回兑付理财产品的事情。

在9月10日当天，许家印就特意强调，所有兑付必须要有计划有原则，任何人不可以搞特殊化，公司之前没有、今后也绝不允许任何人私下提前兑付。

后续，为解决恒大财富投资产品兑付问题，恒大方面已公布三种兑付方案供投资者选择，包括现金分期兑付、住宅、公寓、写字楼、商铺、车位以及冲抵购买恒大楼盘尾款等多种可供选择的“抵债”兑付方案，任由投资者选择和组合搭配。

今年2月以来，恒大系股票遭遇重挫。截至9月17日，中国恒大收于2.54港元/股，今年以来下跌82.67%，市值336.6亿港元；恒大汽车收于2.98港元/股，今年以来下跌90.13%，市值291.1亿港元；恒大物业收于4.6港元/股，今年以来下跌48.55%。

在舆情和股价下挫压力之下，许家印“朋友圈”香港富豪刘銮雄夫妇也在日前进行了减持。

港交所文件显示，刘銮雄夫妇在9月10日以每股3.58港元的均价减持中国恒大2443.6万股，持股比例由8.96%降至7.96%。此前，刘銮雄夫妇还在8月26日减持了631.2万股，以均价计算，这两次减持共套现约1.16亿港元。

9月14日，恒大集团公告，新聘请了华利安诺基和中港资本做联席财务顾问，与该公司共同评估目前的资本架构、研究流动性情况、探索所有可行方案。

恒大在公告中表示，将继续推进中期业绩公告披露的措施，缓解流动性问题，包括但不限于：调整项目开发时间表、严格控制成本、大力促进销售及回款、争取借款续贷和展期、出售股权和资产（包括但不限于投资物业、酒店及其他物业）及引入投资者增加本集团及附属公司股本，公司将密切关注上述措施的进展，适时向市场公布有关重大进展。

栏目主编：顾万全 文字编辑：房颖 题图来源：上观图编 图片编辑：朱瓅