家族信托│富豪们家族财富的顶端

adminkey 2024-10-30 体育 819 次浏览 0个评论

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根据香港交易所披露公告梳理得知，2018年， 至少20家港股上市公司的控股股东新设立或将股权转让给离岸家族信托，其中15家系在港上市的国内企业，包括融创中国（1918.HK）、龙湖集团（0960.HK）、周黑鸭（1458.HK）等，相关信托计划所控制股权市值约为285亿美元。

对于企业家设立离岸信托原因，资深信托研究员袁吉伟向记者分析称， 一是满足财富传承需求，类似家族信托；二是满足资产隔离需求，避免因婚姻等分割家族财富；三是有避税方面的安排。

此外，一位香港从事信托、遗产规划等方面的律师人士告诉记者，随着金融市场波动愈加剧烈，全球经济增长不确定性增强， 资产注入离岸家族信托将个人财富与企业经营风险的有效隔离，也可以借助离岸家族信托规划财富传承和资产保值增值。

民企试水离岸信托

被报道的四位超级富豪包括： 融创中国董事长孙宏斌，龙湖集团董事会主席吴亚军，达利食品董事长徐世辉和周黑鸭实控人唐建芳。数据来自这四家公司的公开披露信息。

其实仅18年年底， 内地超级富豪成立信托或通过信托转让股权的名单就比我们想象的要多得多得多，涉及的上市公司总市值超过了2000亿美元。

同样在去年11月22日，龙湖集团发布公告称，公司董事会已获相关信托公司通知，作为家族财富传承计划的一部分，Silver Sea已于11月21日全部发行股本，由母亲信托（吴氏家族信托）分派至女儿信托，由新的信托作为受托人持有。无论是离婚还是家族传承，吴亚军均通过完成了平稳的过渡。

随着全球CRS和国家宏观去杠杆大背景下，中国富豪们纷纷将资产转入家族信托。家族信托究竟有何益处使得诸多富豪选择了它？

1、理财优势

家族信托具有其它方式不可比拟的理财优势。信托行业是目前我国金融理财机构中唯一一个可以横跨货币市场、资本市场和产业市场进行组合投资的特许金融机构。随着高净值人群财富管理的需求逐渐多样化， 信托业“个性化定制”客户资产组合，全球配置客户资产的措施，对于高净值人群实现财产保值和增值具有重要的意义。

2、保证财富分配隐私性

家族信托下的受益份额及资产配置不用向公众公开，因此 家族财富分配的隐私受到了严格保护。

例如，企业上市之后需向公众披露股东信息，但若通过信托来持股则能最大限度地保护股东的隐私。通常情况下，招股书或者公司财报上只会显示信托的成立人和受托人，除非信托受益人在董事会或者高管名单中，否则受益人的信息不会被披露。

3、规避高额遗产税

财产一旦打包进入家族信托内，意味着家族成员对其丧失了法律上的所有权，日后无须缴纳高额的遗产税。

旗下拥有集团的普利兹克家族的创始人，为家族设计了1000多个彼此毫无联系的家族信托来持有家族财产。在这种方式下， 信托的收益转换成了资本和资本增值，而信托创立人在为受益人创造了价值的同时，又降低了信托资产转移中的税务负担。

普利兹克家族创始人去世前，他 将价值十几亿美元的家族财产转移到了众多离岸信托中，只留下了25000美元的财产。尽管美国国税局坚持认为普利兹克家族应向政府缴纳5320万美元的税款，但是由于国税局无法调查清楚这众多信托究竟如何控制、控制了多少家族资产，其家族最后缴纳了税款连同利息仅为950万美元。

4、紧缩家族企业股权

家族信托有紧缩企业股权的功能，委托人可以在信托契约中设立家族财产不可分割和转让或信托不可撤销的条款。

当家族财富传承多代时，若仅按遗产分割法传承，股权或将散落到数十个亲属股东手中，松散的股权可能令家族企业的所有权面临极大挑战。例如，曾因其大股东将控股权分配给了众多的家族成员造成股权被稀释，从而遭遇了其他财团的狙击。

相比之下，雅居乐地产则利用家族信托成功解决股权分散的窘境。内地企业雅居乐上市之前，股权分散在家族成员当中。为完成赴香港上市的目标，陈氏将分散的家族股权集中注入一间名为Top Coast的投资公司，以其作为陈氏家族信托的受托人，陈氏五兄弟及陆倩芳为其受益人。目前，Top Coast拥有雅居乐60.8%的股权，为其第一大股东，能直接参与股东大会和董事会的决策，陈氏家族通过家族信托实现了股权集中。

5、财富隔离与保护

家族信托可以达到“资产保护”的目的。企业经营中，难免牵涉债权风波。不过当资产打包进入家族信托中， 意味着该块资产已经独立于其个人资产，即使受托人未来有可能破产，但信托内的资产免受追诉。

许多富一代为保证子女的生活质量免受个人公司财务纠纷的牵连，早已将房产和部分资产放入家族信托中，由信托公司代为管理。如果 家族企业经营出现了问题，也不会影响家族财富传承以及家人的生活。

6、有利于激励和约束后代的行为

委托人可以在信托条款中明确规定受益人获取收益的条件，附加对后代的约束条款，比如考上大学或找到好工作的情况下可以多分配收益。如果一事无成，挥霍度日，那么可以支配的钱就会少一点。通过这些具体条款的约束，可以有效避免“败家子”， 从而实现对继承人的教育，使得物质财富和精神财富双重传递。

兴业银行与波士顿咨询联合出品的《中国私人银行2017：十年蝶变、十年展望》（以下简称《私行报告2017》）对1438名高净值客户进行了采访调研。调研结果显示，45%的高净值受访者表示已经或在3年内会积极考虑财富传承的问题。 家族资产梳理和管理、家族财富的保全和增值、继承相关的税务筹划、安排后辈合理支取和运用资产等需求逐步显现。